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教材名称：《财务管理》

主编：赵德武

出版社：高等教育出版社

版次：2007

ISBN：978-7-04-021672-1

目 录

考试集教材配套题库介绍

一、精准匹配教材，一站式学习解决方案

二、题库核心优势

一、单项选择题（60题）

二、多项选择题（40题）

三、判断题（40题）

四、填空题（40题）

五、名词解释题（40题）

六、简答题（40题）

七、论述题（15题）

八、材料分析题（5题）

考试集教材配套题库介绍

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本网站专注于为高等教育教材，提供全章节配套题库服务，完全覆盖教材知识点。题库设计严格遵循教材章节结构，助力学习者系统掌握知识体系。

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第5章-章节练习

第五章长期负债融资
第一节长期借款融资
第二节长期债券融资
第三节租赁融资

一、单项选择题（60题）

1.长期借款是指企业向银行或非银行金融机构借入的，期限超过多久的贷款？

A.3个月

B.半年

C.一年

D.两年

正确答案：C

解析：长期借款是指企业向银行或非银行金融机构借入的，偿还期限超过一年的贷款。

2.以下哪项不属于长期借款的保护性条款？

A.定期向银行提交财务报表

B.保持公司存货储备量，不准出售非产成品存货

C.限制企业投资于短期内不能收回资金的项目

D.允许公司贴现应收票据或出售应收账款

正确答案：D

解析：长期借款的保护性条款通常包括对公司财务状况的定期报告、保持一定的资产流动性、限制非经营性支出和资本支出规模、限制公司再举债规模、以及限制投资于短期内不能收回资金的项目等。允许公司贴现应收票据或出售应收账款会增加公司的财务风险，因此通常不被允许，属于禁止性行为。

3.债券的基本要素不包括以下哪一项？

A.面值

B.利率

C.偿还期

D.发行机构信用等级

正确答案：D

解析：债券的基本要素包括面值（债券到期时应偿还的本金数额）、利率（债券发行时确定的利息率）、付息期（利息支付的日期）和偿还期（债券到期的日期）。发行机构信用等级虽然对债券的发行和定价有影响，但不属于债券的基本要素。

4.以下哪项不是债券发行的程序？

A.作出决议

B.提出申请

C.委托证券机构发售

D.确定股票发行价格

正确答案：D

解析：债券发行的程序通常包括作出发行债券的决议、向相关监管机构提出申请、公告募集办法、委托证券机构发售、以及交付债券、收缴款项和登记债券存根等步骤。确定股票发行价格是股票发行的程序之一，与债券发行无关。

5.关于长期借款的利率，以下说法错误的是？

A.可以是固定利率

B.可以是变动利率

C.变动利率通常包括分期调整利率和浮动利率

D.期货利率不属于变动利率的一种

正确答案：D

解析：长期借款的利率可以是固定利率，也可以是变动利率。变动利率通常包括分期调整利率、浮动利率等形式。期货利率通常指的是与期货合约相关的利率，它不属于长期借款变动利率的一种常见形式。在长期借款中，期货利率不是一种常见的利率调整方式。

6.以下哪种债券的利率是随着市场利率的变化而定期调整的？

A.固定利率债券

B.浮动利率债券

C.零息债券

D.可转换债券

正确答案：B

解析：浮动利率债券的利率会根据市场基准利率（如国债收益率、LIBOR等）的变化而定期调整，以反映市场利率的变动。固定利率债券的利率在债券期限内保持不变，零息债券在到期前不支付利息，而可转换债券允许债券持有人按约定条件将债券转换为股票。

7.在债券发行中，为了降低利率风险，企业可能会选择发行哪种类型的债券？

A.固定利率债券

B.浮动利率债券

C.附有赎回条款的债券

D.附有回售条款的债券

正确答案：B

解析：浮动利率债券的利率随着市场利率的变化而调整，因此相对于固定利率债券，它能在市场利率上升时减少企业的利息支出，从而降低利率风险。附有赎回条款的债券允许发行人在特定条件下提前赎回债券，主要用于管理利率下降时的风险。附有回售条款的债券则允许债券持有人在特定条件下将债券卖回给发行人，这主要用于保护投资者的利益。

8.在债券评级中，以下哪个级别通常表示债券具有较高的信用风险？

A.AAA

B.BB

C.A

D.AAAA

正确答案：B

解析：债券评级机构（如穆迪、标普等）会对债券的信用风险进行评估，并给予相应的评级。AAA级是最高信用等级，表示信用风险极低；BB级则属于较低信用等级，表示债券具有较高的信用风险。A级位于AAA级之下，但信用风险仍相对较低。由于AAAA级别是虚构的，因此不在考虑范围内。

9.以下哪种融资方式通常不涉及债券的发行？

A.公司债券

B.可转换债券

C.租赁融资

D.市政债券

正确答案：C

解析：公司债券、可转换债券和市政债券都是债券融资的不同形式。公司债券是企业发行的债券；可转换债券允许债券持有人按约定条件将债券转换为股票；市政债券则是地方政府或政府机构发行的债券。租赁融资则是一种通过租赁设备或资产来获取资金的方式，不涉及债券的发行。

10.在债券融资中，企业为了吸引投资者并降低融资成本，可能会采取以下哪种策略？

A.提高债券的信用评级

B.缩短债券的偿还期限

C.增加债券的发行数量

D.降低债券的面值

正确答案：A

解析：提高债券的信用评级可以增强投资者的信心，降低企业的融资成本。信用评级较高的债券通常能以较低的利率发行。缩短债券的偿还期限可能会增加企业的偿债压力，并不一定能降低融资成本。增加债券的发行数量可能会增加市场供应量，对债券价格产生压力。降低债券的面值则会影响债券的到期还本金额，通常不是企业吸引投资者和降低融资成本的直接策略。

11.以下哪种债券在持有期内不支付利息，而是在到期时一次性支付本金和利息？

A.零息债券

B.浮动利率债券

C.附息债券

D.可赎回债券

正确答案：A

解析：零息债券是一种在持有期内不支付利息，而是在到期时一次性支付本金和累积利息的债券。浮动利率债券的利率会随市场利率变化而调整，但通常仍会按期支付利息。附息债券则会在债券存续期内定期支付利息。可赎回债券允许发行人在特定条件下提前赎回债券，但不影响其支付利息的方式。

12.企业发行债券时，为了降低未来可能的利率下降风险，可能会选择发行哪种类型的债券？

A.固定利率债券

B.浮动利率债券

C.可赎回债券

D.可转换债券

正确答案：C

解析：可赎回债券允许发行人在市场利率下降时以较低的成本提前赎回债券，从而降低未来可能的利息支出。固定利率债券的利率在债券期限内保持不变，无法应对利率下降的风险。浮动利率债券的利率随市场利率变化而调整，但通常用于管理利率上升的风险。可转换债券则允许债券持有人将债券转换为股票，主要用于吸引特定类型的投资者。

13.以下哪个因素通常不会影响债券的信用评级？

A.发行企业的财务状况

B.债券的担保情况

C.债券的发行数量

D.发行企业所在行业的整体状况

正确答案：C

解析：债券的信用评级主要基于发行企业的财务状况、偿债能力、历史信用记录、债券的担保情况、以及发行企业所在行业的整体状况等因素。债券的发行数量通常不会直接影响信用评级，因为它更多地反映了企业的融资需求，而不是偿债能力。

14.在债券融资中，以下哪种方式通常用于保护债券持有人的利益？

A.债券评级

B.债券担保

C.债券回售条款

D.以上都是

正确答案：D

解析：债券评级可以为投资者提供关于债券信用风险的参考信息，有助于保护债券持有人的利益。债券担保可以增加债券的偿债能力，降低信用风险。债券回售条款则允许债券持有人在特定条件下将债券卖回给发行人，从而保护其免受不利市场条件的影响。因此，以上三种方式都可用于保护债券持有人的利益。

15.企业选择长期负债融资而不是股权融资的主要原因可能是？

A.避免稀释股东权益

B.提高企业的偿债能力

C.增加企业的控制权

D.降低企业的融资成本

正确答案：A

解析：长期负债融资不会稀释企业的股东权益，因为债券持有人不拥有企业的所有权。相比之下，股权融资会导致新股东的加入，从而稀释现有股东的权益。提高企业的偿债能力和增加企业的控制权虽然是长期负债融资的潜在好处，但它们通常不是企业选择负债融资而非股权融资的主要原因。降低企业的融资成本可能是负债融资的一个优势，但这取决于市场条件和融资成本的比较。在多数情况下，避免稀释股东权益是企业选择长期负债融资而非股权融资的主要动机。

16.以下哪种融资方式属于长期负债融资，但不需要定期支付利息？

A.长期银行贷款

B.公司债券

C.递延利息债券

D.可转换债券

正确答案：C

解析：递延利息债券是一种特殊类型的债券，它允许发行人在一定期限内递延支付利息，因此虽然属于长期负债融资，但在递延期间内不需要定期支付利息。长期银行贷款和公司债券通常需要定期支付利息。可转换债券虽然具有转换为股票的权利，但仍需按照约定支付利息。

17.企业在进行长期负债融资时，以下哪项因素通常不是考虑的重点？

A.融资成本

B.融资期限

C.融资方式的灵活性

D.股票市场的表现

正确答案：D

解析：企业在进行长期负债融资时，通常会重点考虑融资成本（即利息支出等）、融资期限（即债务需要在多长时间内偿还）以及融资方式的灵活性（如是否允许提前偿还、是否有转换或赎回条款等）。股票市场的表现通常与股权融资相关，而不是长期负债融资考虑的重点。

18.以下哪种债券的利率通常低于相同信用等级、相同期限的普通债券？

A.可赎回债券

B.可转换债券

C.零息债券

D.浮动利率债券

正确答案：B

解析：可转换债券由于赋予了债券持有人转换为股票的权利，因此其利率通常低于相同信用等级、相同期限的普通债券，以补偿债券持有人因获得转换权而承担的风险。可赎回债券的利率可能因赎回条款的存在而有所调整，但不一定低于普通债券。零息债券由于不支付利息，其发行价格通常会低于面值，但这并不直接决定其利率水平。浮动利率债券的利率随市场利率变化而调整，其初始利率可能与普通债券相当或有所不同，但不一定总是低于普通债券。

19.在评估企业长期负债融资能力时，以下哪项指标通常不是关键考虑因素？

A.企业的信用评级

B.企业的盈利能力

C.企业的资产负债率

D.企业的股票市值

正确答案：D

解析：在评估企业长期负债融资能力时，通常会考虑企业的信用评级（反映企业的偿债能力和信用风险）、企业的盈利能力（影响企业的偿债能力和未来现金流）、企业的资产负债率（衡量企业的债务负担和偿债能力）。而企业的股票市值主要反映企业的市场价值和投资者对企业的信心，与长期负债融资能力无直接关联。

20.以下哪种融资方式结合了债券和股票的特点，允许投资者在一定条件下将债券转换为股票？

A.可赎回债券

B.可转换债券

C.附认股权证债券

D.浮动利率债券

正确答案：B

解析：可转换债券是一种结合了债券和股票特点的融资工具，它允许债券持有人在一定条件下将债券转换为发行企业的股票。可赎回债券允许发行人在特定条件下提前赎回债券。附认股权证债券则是指债券附带认股权证，债券持有人可以凭借认股权证购买发行企业的股票，但认股权证本身并不构成债券转换为股票的权利。浮动利率债券的利率随市场利率变化而调整，与债券转换为股票无关。

21.以下哪种债券允许债券持有者在一定条件下将债券卖回给发行者？

A.可赎回债券

B.可回售债券

C.可转换债券

D.浮动利率债券

正确答案：B

解析：可回售债券允许债券持有者在一定条件下（如市场价格低于某个约定值）将债券卖回给发行者，从而保护投资者的利益。可赎回债券则是允许发行者在一定条件下赎回债券，这通常是为了降低未来可能面临的利率风险。可转换债券允许债券持有者将债券转换为股票，而不是卖回给发行者。浮动利率债券的利率随市场利率变化，但不包含回售条款。

22.长期负债融资相对于短期负债融资的主要优势在于？

A.融资成本更低

B.融资期限更短

C.融资灵活性更高

D.财务风险更低

正确答案：D

解析：长期负债融资相对于短期负债融资的主要优势在于其提供的融资期限更长，从而减轻了企业短期内偿还大量债务的压力，降低了财务风险（在相同融资金额下）。虽然长期负债的融资成本可能高于短期负债，但考虑到其提供的稳定资金来源和较低的财务风险，这一成本通常是值得的。融资灵活性和融资成本的高低并不是长期负债融资相对于短期负债融资的主要优势。

23.在评估企业长期负债融资的信用风险时，以下哪项因素通常是最重要的？

A.企业的盈利能力

B.企业的资产负债率

C.企业的信用评级

D.企业的股票市场价格

正确答案：C

解析：在评估企业长期负债融资的信用风险时，企业的信用评级通常是最重要的因素。信用评级机构会对企业的财务状况、经营能力、历史信用记录等进行综合评估，并给出相应的信用等级。这一等级直接反映了企业偿还债务的能力和信用风险。虽然企业的盈利能力、资产负债率和股票市场价格也是重要的财务指标，但它们在评估信用风险时通常不如信用评级直接和全面。

24.以下哪种融资方式结合了债务融资和股权融资的特点，但投资者不直接拥有企业的所有权？

A.可转换债券

B.优先股

C.附认股权证债券

D.融资租赁

正确答案：A

解析：可转换债券结合了债务融资和股权融资的特点。在债券持有期间，投资者享有固定的利息收益，类似于债务融资。但在一定条件下，投资者可以将债券转换为股票，从而享受企业成长的收益，类似于股权融资。然而，在债券转换为股票之前，投资者并不直接拥有企业的所有权。优先股虽然也结合了债务和股权的特点，但投资者通常拥有优先分配股息和清算时优先受偿的权利，这类似于股权融资中的优先权，而不是纯粹的债务融资。附认股权证债券则是指债券附带认股权证，允许投资者购买股票，但认股权证本身并不构成债务融资的一部分。融资租赁则是一种通过租赁设备或资产来获取资金的方式，不涉及债券或股票的发行。

25.企业选择长期负债融资时，以下哪项因素通常不是主要考虑的因素？

A.融资成本

B.融资期限

C.融资用途

D.股票市场表现

正确答案：D

解析：企业选择长期负债融资时，通常会考虑融资成本（即利息支出等成本）、融资期限（即债务需要在多长时间内偿还）以及融资用途（即资金将用于哪些项目或活动）。这些因素直接影响企业的财务状况、偿债能力和未来现金流。而股票市场表现通常与股权融资相关，如发行新股或股票回购等，与长期负债融资的决策无直接关联。因此，股票市场表现通常不是企业选择长期负债融资时主要考虑的因素。

26.以下哪种长期负债融资工具通常具有较低的信用风险？

A.无担保债券

B.有担保债券

C.信用债券

D.所有选项的信用风险相同

正确答案：B

解析：有担保债券是指发行者以特定资产作为担保物发行的债券，若发行者无法按期偿还债务，债权人可以依法对担保物享有优先受偿权。因此，相对于无担保债券（即信用债券，完全依赖发行者的信用状况）而言，有担保债券通常具有较低的信用风险。选项A和C均指无特定资产担保的债券，其信用风险较高。选项D显然不正确，因为不同融资工具的信用风险通常不同。

27.在评估企业长期负债融资能力时，以下哪项指标反映了企业的长期偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产负债率

D.存货周转率

正确答案：C

解析：资产负债率是指企业总负债与总资产的比率，它反映了企业的资本结构和长期偿债能力。较低的资产负债率通常意味着企业拥有更多的自有资本来支持其运营和偿还长期债务。流动比率和速动比率主要用于评估企业的短期偿债能力，即企业是否有足够的流动资产来迅速偿还短期债务。存货周转率则反映了企业存货的周转速度和管理效率，与长期偿债能力无直接关联。

28.以下哪种长期负债融资方式允许投资者在特定条件下将债券转换为发行企业的股票？

A.可赎回债券

B.可回售债券

C.可转换债券

D.零息债券

正确答案：C

解析：可转换债券是一种特殊的债券，它允许投资者在特定条件下（如债券到期前、股票价格达到一定水平等）将债券转换为发行企业的股票。这种转换权为投资者提供了额外的收益潜力，因为当股票价格上涨时，转换后的股票价值可能高于债券的原始价值。可赎回债券允许发行者在特定条件下赎回债券，可回售债券允许投资者在特定条件下将债券卖回给发行者，而零息债券则是一种不支付利息、到期时一次性还本的债券，它们均不提供转换为股票的权利。

29.以下哪种因素通常会影响企业长期负债融资的成本？

A.企业的信用评级

B.企业的股票分红政策

C.企业的生产规模

D.企业的广告宣传费用

正确答案：A

解析：企业的信用评级是评估其偿债能力和信用风险的重要指标。信用评级较高的企业通常能够以较低的利率获得长期负债融资，因为投资者认为其违约风险较低。相反，信用评级较低的企业可能需要支付更高的利率以吸引投资者。企业的股票分红政策、生产规模和广告宣传费用虽然可能影响企业的财务状况和市场价值，但它们通常不是直接影响长期负债融资成本的主要因素。

30.以下哪种长期负债融资方式可能涉及未来现金流的不确定性？

A.固定利率债券

B.浮动利率债券

C.零息债券

D.可赎回债券

正确答案：B

解析：浮动利率债券的利率通常与市场利率挂钩，如LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）或国债利率等。因此，当市场利率发生变化时，浮动利率债券的利息支出也会相应调整。这种利率调整机制使得浮动利率债券的未来现金流具有不确定性。相比之下，固定利率债券的利息支出在债券存续期间内保持不变，零息债券则在整个期限内不支付利息、到期时一次性还本，可赎回债券（在不考虑赎回条款对现金流的直接影响时）的现金流也相对确定。因此，选项B是正确答案。

31.在企业的长期负债融资策略中，以下哪种策略通常旨在降低企业的平均融资成本？

A.债务期限分散化

B.债务种类多样化

C.债务与股权融资的组合

D.债务融资的集中化

正确答案：B

解析：债务种类多样化通常指企业通过多种类型的债务工具（如固定利率债券、浮动利率债券、可转换债券等）进行融资，以分散融资风险并寻求最低成本的资金来源。通过比较不同债务工具的融资成本，企业可以选择成本最低的债务工具进行融资，从而降低整体的平均融资成本。债务期限分散化虽然有助于平滑企业的债务偿还压力，但不一定能直接降低融资成本。债务与股权融资的组合更多地是考虑企业的资本结构，而不是直接降低融资成本。债务融资的集中化可能导致融资成本的上升，因为企业可能缺乏足够的议价能力来降低融资成本。

32.以下哪种长期负债融资工具通常具有最高的信用风险？

A.政府债券

B.企业债券（非投资级）

C.企业债券（投资级）

D.金融债券

正确答案：B

解析：信用风险是指借款人或债券发行人无法按时偿还债务的风险。政府债券通常被认为具有最低的信用风险，因为政府通常具有强大的偿债能力和信用背书。企业债券的信用风险则取决于企业的信用评级和财务状况。非投资级企业债券（也称为垃圾债券）通常具有较低的信用评级和较高的信用风险，因为这类企业可能面临较大的财务困境或经营不稳定。相比之下，投资级企业债券和金融债券通常具有较低的信用风险。因此，选项B是正确的。

33.以下哪种长期负债融资方式在债券到期前通常不允许投资者提前赎回？

A.可赎回债券

B.不可赎回债券

C.可转换债券

D.浮动利率债券

正确答案：B

解析：不可赎回债券（也称为普通债券）在债券到期前通常不允许投资者提前赎回，也不允许发行者提前赎回（除非存在特定的赎回条款，如违约事件）。可赎回债券允许发行者在特定条件下提前赎回债券，但投资者通常没有提前赎回的权利。可转换债券允许投资者在特定条件下将债券转换为股票，但同样不享有提前赎回的权利。浮动利率债券的利率随市场利率变化，但不影响其是否可赎回的性质。因此，选项B是正确的。

34.以下哪种因素通常不会影响企业长期负债融资的利率？

A.企业的信用评级

B.债券的到期期限

C.债券的发行规模

D.企业的行业类型

正确答案：D

解析：企业的信用评级、债券的到期期限和债券的发行规模都是影响企业长期负债融资利率的重要因素。信用评级较高的企业通常能够以较低的利率获得融资，因为投资者认为其违约风险较低。债券的到期期限越长，投资者面临的不确定性和风险越大，因此通常要求更高的利率作为补偿。债券的发行规模也会影响融资成本，因为大规模发行可能带来规模效应和较低的融资成本。相比之下，企业的行业类型虽然可能影响投资者的风险感知和投资决策，但在不考虑行业内的具体差异时，它通常不是直接影响融资利率的主要因素。

35.以下哪种长期负债融资方式可能涉及股权稀释效应？

A.可赎回债券

B.不可赎回债券

C.可转换债券

D.浮动利率债券

正确答案：C解析：股权稀释效应是指企业发行新股或允许现有债务转换为股票时，原有股东所持股份的比例和价值相对降低的现象。可转换债券允许投资者在特定条件下将债券转换为发行企业的股票，因此当债券转换为股票时，会导致企业的股权结构发生变化，原有股东所持股份的比例和价值相对降低，即产生股权稀释效应。相比之下，可赎回债券、不可赎回债券和浮动利率债券均不涉及股权转换，因此不会产生股权稀释效应。

36.长期负债融资中，以下哪种工具通常具有较低的利率波动性？

A.浮动利率债券

B.固定利率债券

C.可赎回债券

D.可转换债券

正确答案：B

解析：固定利率债券的利率在债券存续期间内保持不变，因此其利息支付和到期偿还的本金金额都是确定的，不受市场利率变动的影响。相比之下，浮动利率债券的利率通常与市场基准利率挂钩，如LIBOR或国债收益率等，因此其利息支付会随市场利率的波动而波动。可赎回债券和可转换债券的利率波动性则取决于其特定的赎回条款和转换条款，但通常不如固定利率债券稳定。因此，选项B是正确的。

37.以下哪种长期负债融资方式通常要求发行者具有较高的信用评级？

A.信用债券

B.抵押债券

C.担保债券

D.政府债券

正确答案：A

解析：信用债券是完全依赖发行者的信用状况来发行的债券，没有特定的资产作为担保。因此，为了吸引投资者并降低融资成本，发行信用债券的企业通常需要具有较高的信用评级。相比之下，抵押债券和担保债券都有特定的资产或第三方担保作为还款的保障，因此即使发行者的信用评级较低，投资者也可能愿意投资。政府债券则通常由国家或地方政府发行，具有较高的信用背书，因此不一定要求发行者（即政府）具有特别高的信用评级。因此，选项A是正确的。

38.在企业的长期负债融资策略中，以下哪种策略有助于降低企业的财务风险？

A.增加短期负债的比例

B.增加长期负债的比例

C.减少股权融资的比例

D.保持高杠杆比例

正确答案：B

解析：财务风险通常指企业因债务融资而产生的无法按时偿还债务的风险。增加长期负债的比例可以延长债务的偿还期限，分散债务的偿还压力，并为企业提供更多的时间来筹集资金以偿还债务。因此，这有助于降低企业的财务风险。相反，增加短期负债的比例和减少股权融资的比例都会增加企业的财务风险，因为短期负债需要在较短的时间内偿还，而减少股权融资则会使企业更加依赖债务融资。保持高杠杆比例同样会增加企业的财务风险，因为高杠杆意味着企业承担了更多的债务。因此，选项B是正确的。

39.以下哪种长期负债融资方式通常不涉及第三方担保？

A.信用债券

B.抵押债券

C.保证债券

D.质押债券

正确答案：A

解析：信用债券是完全依赖发行者的信用状况来发行的债券，没有特定的资产、第三方担保或质押物作为还款的保障。因此，选项A是正确的。抵押债券是以特定资产作为担保物发行的债券；保证债券是由第三方（通常是银行或保险公司）提供保证担保的债券；质押债券则是以特定资产（如股票、债券、存货等）作为质押物发行的债券。这些债券都涉及第三方担保或质押物。

40.以下哪种因素通常不会影响企业选择长期负债融资工具的种类？

A.企业的融资需求

B.市场的融资条件

C.企业的信用评级

D.企业的股票价格

正确答案：D

解析：企业在选择长期负债融资工具的种类时，通常会考虑多种因素，包括企业的融资需求（如融资金额、融资期限等）、市场的融资条件（如市场利率、投资者的偏好等）以及企业的信用评级（影响融资成本和融资可行性）。然而，企业的股票价格通常与股权融资相关，如发行新股或股票回购等，而不直接影响长期负债融资工具的选择。虽然股票价格可能间接影响企业的融资策略和资本结构，但在选择具体的长期负债融资工具时，它通常不是主要的考虑因素。因此，选项D是正确的。